$1,36B in marktweiter Baisse liquidiert - $SOL fällt auf $160
Gerüchte über eine Klage bringen die Kryptomärkte ins Wanken
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Händler und Investoren in der gesamten Branche werfen das Handtuch und finden sich mit dem Beginn eines weiteren Krypto-Winters ab. In Anbetracht der jüngsten Kursentwicklung kann man es ihnen kaum verdenken.
Die Auswirkungen des 10/10-Absturzes sind immer noch zu spüren. Neue Gerüchte über eine hochkarätige Klage haben die Märkte verunsichert und einen weiteren Milliarden-Dollar-Liquidationsfall ausgelöst.
In der Zwischenzeit sehen sich Solana DATs mit sinkenden mNAVs konfrontiert, und die schlechte Preisentwicklung hat die Diskussionen um die Emissionskurve von $SOL neu entfacht.
$100B von der gesamten Krypto-Marktkapitalisierung in 24 Stunden gelöscht
Seit dem Liquidationsereignis des Schwarzen Freitags in Höhe von 19 Mrd. $ halten die Marktteilnehmer wachsam Ausschau nach Ansteckungseffekten, die die Preise nach unten drücken könnten. Für einen kurzen Moment am 3. November schien dieser Verdacht richtig zu sein, als Gerüchte aufkamen, dass Wintermute Binance wegen dessen erzwungenem Auto-Deleveraging während des 10/10-Crashs verklagen würde.
Die Gerüchte über die bevorstehende Klage lösten eine Welle von Panikverkäufen auf den Märkten aus. Innerhalb einer Stunde wurden mehr als 600 Mio. $ aus den Märkten abgezogen, was die Preise auf breiter Front kurzzeitig in den Keller drückte und $SOL innerhalb weniger Minuten um 6 % fallen ließ.
Während die CT-Gerüchteküche brodelte, konnte der CEO von Wintermute, Evgeny Gaevoy, die panischen Händler schnell beruhigen, indem er versicherte, dass der Market Maker keine Pläne hat, Binance zu verklagen, und auch keinen Grund dazu hat.
Obwohl Wintermute den Sachverhalt richtigstellte, zeigen sich allmählich Risse in der Fassade einiger Krypto-Native-Fonds. Stream Finance, eine Onchain-Renditemaschine, die sich zuvor mit über 189 Mio. $ in TVL brüstete, berichtete, dass ein externer Fondsmanager ~93 Mio. $ der Vermögenswerte des Protokolls verloren hatte.
Zwischen den Gerüchten über die Wintermute-Klage, dem 128-Millionen-Dollar-Balancer-Hack und den Andeutungen von Stream, dass ein externer Fonds in die Luft geflogen sein könnte, ist die Marktstimmung durchweg negativ.
Die Gesamtkapitalisierung des Kryptomarktes ist in den letzten 24 Stunden um mehr als 100 Milliarden Dollar gesunken, wobei laut Coinglass-Daten mehr als 1,32 Milliarden Dollar an Liquidationen zu verzeichnen waren. In der Zwischenzeit verzeichneten die Onchain-Märkte von Solana 24,5 Millionen Dollar an Liquidationen.
Die Solana-ETF-Landschaft bietet jedoch einen Hoffnungsschimmer. Trotz des Preisverfalls auf breiter Front sind die Zuflüsse bei den $SOL-ETFs weitgehend positiv geblieben, wobei der $BSOL von Bitwise und der $GSOL von Grayscale nach dem Handelstag Kapitalzuflüsse in Höhe von 70 Mio. $ verzeichneten.
Der CEO von Bitwise hat inzwischen angedeutet, dass diese Zuflüsse angesichts des Zeithorizonts des typischen ETF-Anlegers dazu beitragen könnten, den $SOL-Preis langfristig zu stützen.
Solana DATs in gefährlichem Territorium
Nachdem $SOL in der vergangenen Woche um 20 % gefallen ist, befinden sich die Digital Asset Treasuries, die ihr Geschäft rund um den Vermögenswert aufbauen, in unruhigem Fahrwasser. Nachdem sie in den letzten Monaten $SOL im neun- bis zehnstelligen Bereich gekauft haben, stehen viele $SOL-DATs derzeit mit ihren Beständen unter Wasser.
Nach Angaben der Strategic Solana Reserve haben nur drei der zehn wichtigsten Solana-DATs (Forward Industries, Solana Company und Mercurity Fintech) derzeit einen mNAV von über 1. Dies deutet darauf hin, dass die überwiegende Mehrheit dieser Treasury-Vehikel Schwierigkeiten haben könnte, neues Kapital für die weitere Akkumulation zu beschaffen.
Andere, wie Solmate, kündigten kürzlich Käufe im Wert von 50 Mio. $ mit einem Abschlag von 15 % an, nur damit $SOL unter den Kaufpreis fällt. Das mNAV von Solmate liegt derzeit bei 0,3; eine schwierige Position, um eine neue Kapitalerhöhung anzuziehen.
$SOL-Emissionsplan wieder im Rampenlicht
Inmitten der schlechten Kursentwicklung von $SOL lassen die Verantwortlichen des Ökosystems die Diskussionen um die umstrittene Inflationskurve des Assets wieder aufleben. Während sich die hohe Emissionsrate von $SOL und die großzügigen Einsatzprämien für DATs und ETF-Emittenten als attraktiv erwiesen haben, wurde die Inflationskurve wieder einmal als zu verwässernd kritisiert.
Nach der Ablehnung von SIMD-0228 Anfang des Jahres gab es wenig bis keine Fortschritte bei der Entwicklung eines alternativen Modells. Seit dem Abschluss des umstrittenen Governance-Vorschlags wurden $SOL im Wert von ~$4 Mrd. emittiert, was nach Ansicht von Kritikern den $SOL-Preis beeinträchtigt.
Auch wenn wir vielleicht keine marktgesteuerte Emissionskurve wie die in SIMD-0228 skizzierte sehen werden, hat Solana-Mitbegründer Anatoly Yakovenko vorgeschlagen, die Disinflationsrate zu verdoppeln, d. h. die Rate um 30 % pro Jahr zu senken, im Gegensatz zur derzeitigen Rate von 15 %.
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